可转债集体杀跌,强制赎回成“杀手锏”,最牛板块就此熄火了吗?

时间:2020年05月07日 11:14:38 Ope
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   导读:
  集体杀跌,强制赎回成"杀手锏",最牛板块就此熄火了吗?

  这支持有人悲剧了!无论赎不赎回 铁定亏60%
  转债爆炒游戏"终结"? 三七折启动强制赎回
  
   集体杀跌,强制赎回成“杀手锏”,最牛板块就此熄火了吗?
  今日多数下跌,跌30%,、、跌逾10%,涨30%,、、、、、、、、、、、、、等跌逾5%。

  消息面上,5月6日晚间公告,拟提前赎回全部“赎回登记日”登记在册的“”。赎回登记日收市前,“”持有人可选择在债券市场继续交易,或者以转股价格17.90元/股转为公司股份。赎回登记日收市后,未实施转股的“”将全部冻结,停止交易和转股,被强制赎回。

  此前,再升转债3月9日公告强赎,3月10日跌超50%。3月23日发布关于实施“再升转债”赎回的最后一次提示性公告,到期后五个交易日内,公司将按本次发行的的票面面值的108%(含最后一期年度利息)的价格向投资者赎回全部未转股的。公司opebet赛事竞猜自2020年1月20日至2020年3月9日期间,连续30个交易日中有15个交易日的收盘价格不低于再升转债当期转股价格8.59元/股)的130%,已满足再升转债的赎回条件。根据公司《募集说明书》中关于提前赎回的约定,赎回价格为100.459元/张(面值加当期应计利息)。3月25日再升转债停止交易和转股,在上海证券交易所摘牌。3月24日,再升转债收报114.05元,发布公告强赎后累计跌幅达70%。





  今年以来市场较为火爆,板块结构性机会非常突出,、年内分别涨193%和171%,、、、等涨幅超过100%,、、、等多只涨幅超过80%。

  


  数据显示,市场转股溢价率中位数为26%,截至最新,、、、、、转股溢价率超过130%,、、、、、、转股溢价率超过100%。

  一季度主流开放式基金的转债仓位均略有下降,结束长达两年的上升走势、出现“急刹车”。

  认为,4月转债指数震荡小幅收涨,估值较3月末有所压缩但仍然相对较高,从行业表现来看,今年以来医药和必需消费领涨,4月涨幅较大的主要是TMT等板块。一方面正股业绩期已过,总体来看一季度部分行业受疫情冲击较大,往后三个季度业绩或将较一季度有所改善,需等待盈利回升。另一方面可期待两会行情、逆周期政策发力带来的结构性机会。短期震荡行情下主要关注中低价券,可重点关注内需相关板块,新老基建(中天、烽火、博特等),可选消费如汽车(新泉、远东、玲珑等)、家居(顾家、欧派等),以及农业(希望、唐人、海大)等政策受益板块。中期来看成长(汽车、5G等)+券商或依然是主线。

  认为,重视转债性价比,对于场外资金而言,转债市场出现了2个积极信号。1)市场低价券开始增多,120元以下个券占比达到64%,110元以下个券占比达到28%。低价券增多后,转债性价比会有所提升,投资机会也会悄然而至;2)前期调整过后的科技、汽车板块出现止跌信号。部分标的调整过后重新迎来布局机会,资金有避高就低的需求。

  认为,4月正股持续反弹,转债跟随乏力,虚高的溢价率经过1个月的消化已处于相对合理区间,转债性价比相比2 月明显改善,战略角度建议增配。伴随一季报公布进程过半,关注点应从业绩印证转为后期业绩改善空间。操作上可减少债性过强的配置品种,增强组合弹性,相对看好TMT、新老基建、领域,建议规避疫情相关品种。

  认为,从大类资产表现来看,opebet赛事竞猜和转债是最优资产,盈利将牵引opebet赛事竞猜上行,也会决定行业景气。从行业比较的角度来看:首先,在经济重新恢复后,科技行业景气程度将提升,前期市场大幅度下跌,科技行业配置价值重新出现,首推电子、通信和计算机三个行业;其次,逆周期调节受益的建筑、建材、交运等行业也具有相当的弹性;第三,前期受损的后期恢复的餐饮旅游等行业也将重新恢复。(证.券.时.报.网. .李.志.强. )
  
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